Informe actualizado sobre el Mercado de Granos

SOJA

El precio de la soja en Chicago continua siendo afectado por la pandemia del coronavirus, cotizando en torno a los 305 u$s/t. Se espera una mayor tracción de China sobre Estados Unidos.

Fundamentos positivos:

• Stocks campaña 2020/21 en baja para EEUU.
• Fase 2 acuerdo comercial entre China y EEUU.
• Reactivación de la demanda de China a EE.UU.

Lo que aún no sabemos:

• Area total a sembrar 2020/21 en EE.UU
• Ritmo de cosecha y producción en los países sudamericanos
• Medidas políticas de los gobiernos locales.

Fundamentos negativos: 

• Por la baja de precio del maíz, el área de siembra en la campaña 20/21 aumentará
• Efecto coronavirus

Mercado Internacional

El mercado de soja sigue afectado por los avances de la pandemia del coronavirus. Los progresos de la siembra del ciclo 20/21 de Estados Unidos y el ritmo de la exportación de este país le otorgan volatilidad a un mercado con tendencia bajista.

El progreso de implantación según datos publicados por el USDA fue de 8% del área estimada vs el 2% de igual fecha del año anterior.

Las exportaciones de Estados Unidos están en 35,5 mill. de toneladas, casi 10 millones de toneladas menos con respecto a la misma fecha del año pasado. Esto es debido principalmente a:

• Disminución en la demanda por la aparición del COVID-19 y
• Caída en las compras de China.

En las últimas semanas como consecuencia de la caída del precio fob golfo (referencia de Estados Unidos) se han anunciado compras de China, aunque el volumen acumulado es menor al promedio de los últimos 5 años.

Extraído de AZ Group

Argentina

La producción se estima en 49,5 mill. de toneladas. En cuanto a los precios, el valor de la soja a mayo se encuentra en los 211 u$s/t. La cosecha avanzó sobre el 56,4% del área cosechable. El rendimiento a nivel nacional es de 32,3 qq/ha. Se espera que con el progreso de la recolección de la soja de segunda, el rendimiento sea menor.

Preocupa el nivel del río Paraná ya que se encuentra dentro de los niveles más bajos de los últimos años. Esto al momento no ha afectado el normal desarrollo de la logística portuaria, aunque por momentos es complicado conseguir cupos de descarga en el puerto.

La fluidez de los embarques se mantiene, aunque hay un aumento de costos por la doble carga de los buques, ya que lo que no se puede cargar en el puerto de Rosario se termina de llenar en el puerto de Bahía Blanca. Es por esto que el valor de la pizarra Bahía se encuentra en las últimas semanas por encima de Rosario.

Brasil

Con la fuerte valorización del dolar frente al Real, la soja está a un valor más competitivo para los productores brasileros, especialmente en relación a la soja estadounidense. Este escenario sigue impulsando los valores locales de la oleaginosa, que están en alza desde el inicio de esta temporada. Entre el 30 de abril y el 8 de mayo, el Indicador ESALQ/BM&FBovespa da soja Paranaguá (PR) registró una significativa alza de 7,57%, cerrando a R$ 111,42/bolsa de 60 kg este viernes pasado.

El Indicador CEPEA/ESALQ Paraná subió 7,77% entre 30 de abril y el 8 de mayo, a R$ 104,41/bolsa de 60 kg el día 8.  El bajo volumen remanente de soja en el país, las dudas en cuanto a las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China y el menor incentivo en las exportaciones de Argentina también hacen que los precios se disparen en el mercado brasilero.

Paraguay

Debido a la bajante del río Paraná la exportación desde el Paraguay hacia sus diversos mercados se está realizando de manera más lenta.

El transporte de alrededor de 1 millón de toneladas de granos de soja desde los puertos ubicados sobre el río Paraguay hasta el Paraná generará un costo extra de unos US$ 10 millones, según indicó el presidente de la Cámara Paraguaya de Exportadores y Comercializadores de Cereales y Oleaginosas (Capeco), José Berea y agregó “tenemos información que esta situación se va a extender por dos meses más».

Según informe de la Capeco, la producción de soja en el Paraguay (2019/2020) tendrá un rendimiento de 2.857 kilos/hectárea y supera en 456 kilos/hectárea al periodo anterior cuando la producción fue de 2.401 kilos/hectárea sembrada.

MAÍZ

Durante la última semana, el precio del maíz en Chicago llegó a alcanzar el mínimo de los últimos años. La a baja del precio del petróleo sigue afectando a la industria de etanol y deprimiendo la demanda interna de maíz en Estados Unidos.

Fundamentos positivos: 

• Stocks trimestrales en baja EEUU.
• Aumentó la demanda de China.
• Buena actividad de la exportación local.

Lo que no sabemos:

• Área total a sembrar 2020/21 en EE.UU.
• Condiciones climáticas en Sudamérica
• Medidas políticas locales.

Fundamentos negativos:

• Atrasos en las exportaciones de EEUU.
• Buena perspectiva de cosecha en Sudamericana

Mercado Internacional

Durante la última semana, el precio del maíz en Chicago se registró como el mínimo de los últimos años. La posición más cercana (may-20) cotizó en 120 u$s/t, quedando debajo del promedio de abril, de 127 u$s/t.  El motivo principal de esta caída se atribuye a la fuerte baja que siguen registrando las cotizaciones del petróleo lo que genera presión a la cotización del maíz por dos motivos:

• Por un lado, la caída del precio del petróleo impacta sobre la industria de etanol, deprimiendo, en consecuencia, la demanda interna de maíz en Estados Unidos.
• Por otro lado, el clima benigno en EE.UU. permite avanzar con la siembra sin inconvenientes, generando todavía más debilidad a los precios.

Según el USDA, luego de un avance semanal de 20 p.p., el progreso de implantación se ubicó por encima del rango esperado por el mercado, en 27%. El dato informado superó el 12% registrado el año pasado a igual fecha y el 20% del promedio de las últimas 5 campañas.

Extraído de AZ Group

Argentina

Sumado a esto, el ingreso del cereal por la cosecha del maíz temprano, influyó negativamente en los valores del disponible (125 u$s/t, por debajo de los 135 u$s/t ofrecidos 15 días previos) y de las posiciones futuras hacia una caída.

No obstante, el mercado local continúa pagando un premio en comparación con la capacidad de pago de los exportadores, que llega a 117 u$s/t. Con respecto a la campaña 2020/21, los valores ofrecidos por el mercado para la posición abr-21 se ubican cercanos a los 125 u$s/t, por debajo de los 140 u$s/t de principios del mes.

Brasil

Entre el 30 de abril y el 8 de mayo, e Indicador ESALQ/BM&FBovespa (base Campinas – SP) avanzó 2,92% a R$ 49,76/bolsa de 60kg el último viernes 8. En cuanto al dolar, del 30 de abril al 8 de mayo, se valorizó 5,52% a R$ 5,74% el día 8.

La semana pasada, los agricultores de las regiones productoras de segunda safra del Sur y Sudeste estaban a la espera de las lluvias, sin embargo las precipitaciones apenas ocurrieron, aumentando las preocupaciones en el campo.

Por parte de los compradores, muchos retornaron al mercado, pero se encontraron con dificultades de encontrar lotes grandes. Además, el precio pedido por el vendedor es mayor y los plazos para pagar menores, basandose en las incertidumbres debido a la crisis generada por la pandemia del COVID-19.

Fuentes:

Cepea

AZ Group

La Nación Paraguay